Dla inwestorów Investors BiR

Polacy lokują oszczędności na Bałkanach
Andrzej Stec
2007-05-17,

Nad Wisłą zapanowała moda na rumuńskie i bułgarskie akcje oraz nieruchomości.


Takich kolejek w oddziałach Biura Maklerskiego BGŻ nie było już dawno.
Stosunkowo młode Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych "Investors", pierwsza
prywatna tego typu instytucja w Polsce, sprzedaje tu od poniedziałku
certyfikaty nowego funduszu - Bułgaria i Rumunia FIZ. - Już pierwszego dnia
sam sprzedałem certyfikaty za 25 mln zł - mówi "Gazecie" dumny pracownik
warszawskiego oddziału BM BGŻ. - Może się okazać, że redukcja wyniesie 100 proc.

- Według naszej wiedzy już w poniedziałek inwestorzy wykupili całą zaoferowaną
pulę 100 mln zł - potwierdza Grzegorz Mielcarek, zarządzający z TFI Investors.
- Pieniądze wydamy głównie na spółki działające w Bułgarii i Rumunii, w tym
budowlane i deweloperskie.

Oferta TFI Investors to jedna z nielicznych możliwości łatwego ulokowania
pieniędzy w bałkańskich krajach, które dołączyły do UE zaledwie kilka miesięcy
temu. Nowy fundusz konkurował tylko z podobnym produktem TFI ING - funduszem,
który inwestuje w banki, ubezpieczycieli czy biura maklerskie (ale nie tylko w
Rumunii i Bułgarii, ale i w całej Europie Środkowej i Wschodniej). O efektach
sprzedaży jeszcze za wcześnie mówić.

Polacy inwestują też na Bałkanach na własną rękę. Świadczą o tym coraz
liczniejsze wpisy śmiałków na forach internetowych.

Boom jak w Polsce i Hiszpanii

Nad Wisłą gorączka unijna rozpoczęła się w 2003 r., po czerwcowym referendum
akcesyjnym. Na warszawskiej giełdzie zaczęła się trzecia w historii hossa.
Tylko w tamte wakacje WIG poszybował o ponad 40 proc. (do dzisiaj już 200
proc.). Gospodarka złapała wiatr w żagle. Polacy więcej zarabiali i brali
coraz więcej kredytów hipotecznych. Ten boom mieszkaniowy trwa do dziś.
Podobnie było w Hiszpanii i Portugalii w połowie lat 80. Rok przed ich
wejściem do UE indeksy tamtejszych giełd wzrosły o ponad jedną trzecią, w
ciągu kolejnych dwóch lat kursy spółek wzrosły średnio o ponad 200 proc.

Teraz analitycy i inwestorzy z całej Europy wróżą podobny sukces Rumunii i
Bułgarii. - Kraje te czeka boom gospodarczy, podobny do polskiego. Warto w nim
uczestniczyć - przekonuje Mielcarek. - Przeciętny Bułgar zarabia dziś 200
euro, a Rumun - 300 euro. Nie stać ich jeszcze na kredyt hipoteczny, ale
pensje będą szybko rosły. Co dziesiąty mieszkaniec wyjechał za granicę do
pracy i teraz wysyła do domu pieniądze. Stopy są jeszcze stosunkowo wysokie,
ale będą systematycznie spadać wraz z inflacją - dodaje.

- Nowe kraje UE to rynki skazane na poprawę wskaźników i szybki rozwój
kredytów i depozytów - wtóruje mu szef ING TFI Sebastian Buczek. - Będą
rozwijały się szybciej niż "stara" Europa, nadrabiając historyczne zaległości
- mówił kilka dni temu dziennikarzom. Według jego wyliczeń na koniec ubiegłego
roku wartość kredytów hipotecznych w Polsce stanowiła 7,4 proc. PKB. W
Bułgarii - 7,5 proc., a w Rumunii - zaledwie 2,4 proc. Na Zachodzie udział
kredytów w PKB wynosi np. 34 proc. w Niemczech czy 55 proc. w Hiszpanii.

Niektórzy nasi rozmówcy zalecają jednak inwestorom indywidualnym ostrożność. -
Zakup akcji giełdowych spółek, np. deweloperów rumuńskich czy bułgarskich,
może być dobrym rozwiązaniem. Nieruchomości - niekoniecznie. My już ich nie
polecamy, bo ceny są wysokie - mówi Robert Chojnacki, prezes firmy redNet
Property Group, do której należy serwis nieruchomości Tabelaofert.pl. W
Bukareszcie za metr trzeba zapłacić około 1,5 tys. euro. Do tego trzeba
doliczyć 19 proc. VAT. Trzeba też pamiętać, że podawana powierzchnia
mieszkania obejmuje korytarz, balkon i ściany zewnętrzne. - Pułapek nie
brakuje też w Bułgarii, choć tu jest nieco taniej - mówi Chojnacki.

"Gazeta" już rok temu pisała, że Bałkany cieszą się coraz większą
popularnością wśród polskich przedsiębiorców. Biurowce buduje giełdowy
deweloper Globe Trade Centre (GTC). - Nadal zwiększamy zaangażowanie, jednak
ziemia ostatnio mocno zdrożała - powiedział "Gazecie" Mariusz Kozłowski,
członek zarządu GTC. Wśród największych inwestorów z Polski jest m.in. fundusz
inwestycyjny Polish Enterprise Fund V (z grupy Enterprise Investors), który
bierze udział w licznych prywatyzacjach. Być może wkrótce pojawi się tu
gdański LPP (właściciel marek odzieżowych Reserved czy Cropp). - Najbardziej
korci nas Rumunia i Bułgaria ze względu na liczbę ludności - mówił niedawno
dziennikarzom Dariusz Pachla, wiceprezes LPP.

Czas na Ukrainę?

Inwestorzy szukają już następców Rumunii i Bułgarii i spoglądają na Ukrainę.
Za pięć lat Polska zorganizuje z nią mistrzostwa Europy w piłce nożnej. -
Myślimy o utworzeniu funduszu inwestycyjnego, który inwestowałby w ukraińskie
spółki giełdowe. Więcej powiemy w czerwcu, lipcu - zdradza Rafał Abratański,
wiceprezes Domu Maklerskiego IDM (broker jest właścicielem TFI Idea).

Na Wschodzie już dzisiaj są takie spółki jak Śnieżka, Groclin czy PZU. Wiele
się zastanawia. - Ukraina wydaje się atrakcyjnym rynkiem, ale wciąż mało
przejrzystym. Niestabilność władzy utrudnia uzyskiwanie decyzji
administracyjnych. W tej chwili negocjujemy kilka transakcji - mówi Kozłowski
z GTC.

O Ukrainie poważnie myśli też warszawska giełda. W środę prezes GPW Ludwik
Sobolewski i szefowa największej giełdy na Ukrainie PFTS podpisali
porozumienie o współpracy. W przyszłości może powstać wspólna platformy obrotu
akcjami. - Ukraina to kraj o olbrzymim potencjale. Wzrost gospodarczy ma
wyższy niż Polska. Poza tym jest blisko UE. W drugiej połowie roku wstępuje do
Światowej Organizacji Handlu - powiedział Sobolewski. Szefowa giełdy
ukraińskiej Irina Zarya podaje, że w tym roku indeks tamtejszej giełdy wzrósł
o - bagatela - 64 proc.

Robert Chojnacki z redNet studzi optymizm. - Na akcjach firm budowlanych
zapewne będzie można zarobić. Mieszkania w Kijowie są jednak droższe niż nad
Wisłą - mówi.

Gdzie w takim razie kupić mieszkanie? - W Polsce albo np. w stolicy Malezji
Kuala Lumpur. Metr apartamentu pod klucz, z wyposażeniem i z basenem, kosztuje
tu około 4 tys. zł. Właśnie zawarliśmy pierwszą transakcję sprzedaży -
powiedział Chojnacki.

Źródło: Gazeta Wyborcza